نشانه‌های نگران‌کننده در سیاست‌های مالی آمریکا

ری دالیو، سرمایه‌گذار مشهور بازارهای مالی، اعلام کرد که تصمیم اخیر وزارت خزانه‌داری آمریکا برای بازخرید بدهی‌ها، تنها یک رویداد منفرد نیست، بلکه بخشی از یک الگوی بزرگ‌تر است که پایداری مالی ایالات متحده را تهدید می‌کند. به گفته او، اگر این مسیر اصلاح نشود، بدهی‌های دولتی به سطحی خواهد رسید که مدیریت آن‌ها بدون تحمیل آسیب‌های شدید به اقتصاد ممکن نخواهد بود.

چالش کسری بودجه و بدهی‌های انباشته

تحلیل‌های دالیو نشان می‌دهد که ایالات متحده با کسری بودجه ۴۰ درصدی نسبت به درآمد خود مواجه است. با توجه به اینکه مجموع بدهی‌های آمریکا اکنون از درآمد سالانه این کشور پیشی گرفته، دالیو معتقد است اگر این وضعیت در قالب یک شرکت تجاری بود، هزینه‌های خدمات بدهی آن معادل ۲۰۰ درصد درآمد سالانه برآورد می‌شد. وی هشدار داد که دولت توانایی محدودی برای کاهش هزینه‌ها دارد، زیرا بخش بزرگی از آن‌ها تعهدات قطعی و ضروری است.

راهکار سه‌گانه برای جلوگیری از رکود

دالیو برای خروج از این وضعیت، یک استراتژی سه‌بخشی پیشنهاد داده است که باید به‌صورت همزمان اجرا شود تا از تعدیل‌های اقتصادی دردناک جلوگیری گردد:

۱. کاهش هزینه‌های دولت.

۲. افزایش درآمدهای مالیاتی.

۳. کاهش نرخ بهره.

او تأکید کرد که اجرای این سیاست‌ها زمانی که اقتصاد در شرایط ثبات قرار دارد، حیاتی است، چرا که در دوران رکود، اجرای این برنامه‌ها می‌تواند منجر به آسیب‌های شدید شود. دالیو پیش‌بینی می‌کند که در صورت عدم تغییر مسیر فعلی، اقتصاد آمریکا ممکن است در بازه زمانی ۳ ساله (با خطای مثبت یا منفی ۲ سال) دچار بحران جدی شود.

توصیه به سرمایه‌گذاران

با توجه به ریسک‌های موجود، دالیو به سرمایه‌گذاران پیشنهاد داد که نگاهی بازنگرانه به سبد دارایی خود داشته باشند. او معتقد است وزن دارایی‌های بدهی‌محور، مانند اوراق قرضه، باید کاهش یابد. در مقابل، اختصاص ۱۰ تا ۱۵ درصد از سبد دارایی به «طلا» و «مقداری بیت‌کوین» می‌تواند استراتژی مناسبی برای محافظت در برابر بی‌ثباتی‌های احتمالی و حفظ ارزش سرمایه در میان‌مدت باشد.

منبع  :www.cnbc.com

سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً بازتاب تحلیل‌های ارائه‌شده از سوی کارشناسان است و به‌معنای توصیه مستقیم برای خرید یا فروش دارایی‌ها محسوب نمی‌شود.