افت هفتگی در سایه ریسک‌های سیاسی

بازار سهام در هفته جاری چهره‌ای پرنوسان و محتاط داشت و شاخص کل با کاهش ۲.۴۴ درصدی مواجه شد. این افت در شرایطی رقم خورد که غالب معاملات تحت تأثیر فضای انتظاری و ریسک‌های سیاسی قرار داشت و رشدهای مقطعی بیشتر با هدف نوسان‌گیری انجام شد تا تغییر روند پایدار.

بازگشت شاخص به کانال ۳.۷ میلیونی

در معاملات روز چهارشنبه، شاخص کل با افزایش ۶۱ هزار واحدی معادل ۱.۶۹ درصد، در سطح ۳ میلیون و ۷۱۳ هزار واحد ایستاد و کانال ۳.۷ میلیون واحد را پس گرفت. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۰.۸۷ درصدی به ۹۵۲ هزار واحد رسید.

ارزش معاملات خرد به ۷ هزار و ۱۳۸ میلیارد تومان رسید که همچنان پایین‌تر از مرز ۱۰ همت، به‌عنوان سطح رونق بازار، قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد برای تثبیت روند صعودی، افزایش حجم معاملات ضروری است.

تغییر موقت موازنه به نفع تقاضا

در جریان معاملات چهارشنبه، تراز پول حقیقی مثبت شد و ۲۱۰ میلیارد تومان سرمایه خرد وارد بازار شد. همچنین ۷۲ درصد نمادها در محدوده مثبت بسته شدند. ارزش سفارش‌های خرید با ثبت حدود ۱.۲ همت، حدود ۵۰۰ میلیارد تومان بیش از سفارش‌های فروش بود که از برتری تقاضا حکایت دارد.

کم‌عمقی معاملات؛ نشانه احتیاط بازار

با وجود رشد روز پایانی، میانگین ارزش معاملات خرد در هفته جاری حدود ۶ هزار و ۹۰۰ میلیارد تومان بود که نسبت به هفته گذشته ۲۲ درصد کاهش نشان می‌دهد. این افت، بیانگر تداوم فضای احتیاط و انتظار معامله‌گران تا روشن شدن چشم‌انداز سیاسی و اقتصادی است.

تمرکز پول حقیقی بر صنایع بزرگ

بررسی جریان نقدینگی نشان می‌دهد پول حقیقی به سمت صنایع بزرگ و لیدر حرکت کرده است. گروه فلزات اساسی با ۱۰۴ میلیارد تومان ورود پول حقیقی در صدر قرار گرفت. گروه مخابرات با ۷۰۱ میلیارد تومان و پالایشی‌ها با ۴۳ میلیارد تومان در رتبه‌های بعدی بودند.

در مقابل، گروه‌های انبوه‌سازی، استخراج کانه‌های فلزی و صنعت بیمه به‌طور متوسط با ۹ میلیارد تومان خروج پول حقیقی مواجه شدند.

خروج سنگین از ETFها

صندوق‌های قابل معامله، به‌ویژه صندوق‌های طلا، سهامی و درآمد ثابت، شاهد خروج قابل توجه پول حقیقی بودند. این تغییر رفتار نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران در فضای پرریسک ژئوپلیتیکی، ترجیح داده‌اند استراتژی خود را تغییر داده و مدیریت مستقیم دارایی‌ها را در پیش بگیرند.

بازار در انتظار نتیجه مذاکرات

در سناریوی پیش‌رو، بازار سهام واکنش مستقیمی به نتایج مذاکرات ژنو خواهد داشت. در صورت ارسال سیگنال‌های مثبت، احتمال افزایش ارزش معاملات، تقویت ورود پول حقیقی و شکل‌گیری موج تقاضا در نمادهای شاخص‌ساز وجود دارد؛ در غیر این صورت، تداوم احتیاط و نوسان‌های محدود دور از انتظار نخواهد بود.